闪电研习社第二期主题为《创业初期那些事儿》,本期研习内容包括创业初期的市场定位、财税基础、融资估值、融资顾问等主题。

 

创业项目常见的三种估值方式

李金骜(闪电孵化器 项目经理)

估值是一门科学也是艺术,是投资决策的重要依据。当前资本市场中常用的估值方法有三种:成本法、收益法、市场法。

成本法即是在目标企业资产负债表的基础上,通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定企业价值。

收益法指的是通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定企业价值,其理论基础是经济学原理中的贴现理论,即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值,其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法、内部收益率法、CAPM模型和EVA估价法等。

市场法主要运用参照市场中已有投资交易的价格来对企业进行估值。运用此种方法时,需寻找在企业规模、风险状况和盈利增长潜力等方面与创业企业相似的企业或相关投资交易案例,通过分析影响因素及其系数,然后调整相应指标,最终得出企业的整体估值。

除了以上三种方法之外,早期创业项目还有特殊的估值方法,比如博克斯(拍脑袋)法,相比较而言此种方法多为投资人的主观判断,视项目方的团队、创意、前景等进行预算估值。

在项目估值的过程中,除了项目财务数据,通常情况下,一些非财务指标也会作为投资人考察的重点,比如项目的用户数量、用户粘性、市场占有率、竞争壁垒高度等。一般可以采用非财务指标+市场法来参考已有估值的近似项目,或者采用非财务指标+收益法来推算预期收益。

 

创业者必须知道的财税基础

武警利(闪电孵化器 财务负责人)

除了估值以外,财税对企业发展也至关重要,但很多企业尤其是初创企业的创业者对于财务和纳税知识知之甚少,导致创业之路处处受阻。那么,创业路上最容易掉入哪些财税误区,创业者又该如何规避?

闪电孵化器武警利从税务要素、计算及减免政策等多个角度,介绍了企业日常可能遇到的各种税务问题。初创公司在成立之初就应该把控股构架和交易流程规划好,公司一旦产生应税收入就需要缴纳相关税费。

2019年我国新实行了税务政策,从4月1日起,将适用16%增值税税率的项目改按13%税率征税,主要涉及制造业等行业;将适用10%税率的项目改按9%税率征税,主要涉及交通运输业、邮政业、建筑业、房地产业、基础电信服务和农产品等货物;保持6%一档税率不变,主要涉及现代服务业、金融业、生活服务业和增值电信服务等。所以制造业等行业将是这次减税政策的最大受益者。

创业项目的融资与FA

高健淇(闪电孵化器 项目经理)

早期创业项目如何融资?闪电孵化器项目经理高健淇现场介绍了项目融资过程,并强调了企业应该根据自身项目情况进行融资判断。

随后又以闪电孵化器自身项目为例,详细介绍了FA行业现状以及业务流程。初创项目的FA一般分为三种:1、主要利用行业信息差,给项目介绍投资人的“撮合型”FA,一般收取3%-5%的融资额;2、帮项目讲故事和简单改BP的“讲故事型 ”FA,一般收取4%-5%的融资额,也会根据情况收取股权;3、能在商业模式和商业逻辑上提供高价值建议和辅导的“顾问型”FA,通常是“1%-3%股权+3%-5%融资额”的收费模式。闪电孵化器主要为创业者提供后面两种类型的服务。

 

以项目市场分析方法论评价丁磊为何养猪

李新煜(闪电孵化器 项目经理)
初创项目种类繁多,闪电孵化器李新煜以养猪为例,从市场分析角度阐述了项目冷启动前需要做的准备工作。首先是调查市场规模,全球猪肉市场规模达4.32万亿元,国内猪肉消费占比达50.06%(2.16万亿元);其次调查行业现状,从准入门槛、基础设施、专业知识等角度分析得知近十几年来养猪业发展很快,但生产水平却始终不见提高,甚至还有所降低;最后分析行业近年来的变化,阿里、京东、腾讯等互联网巨头们均有布局养殖产业,网易更是直接建起了养猪基地,市场的养殖主体、消费理念、环境条件、宏观政策环境也在改变;有了以上的数据基础分析,才能最终得出养猪产业的未来发展方向,基于此再考虑是否进入行业做相关项目。

闪电研习社

闪电研习社是闪电孵化器推出的内部学习成长社区,在“学习者即分享者”的理念下共同成长。研习社前期采用邀请制,后期将开放创业者一起参与。下期主题将与人工智能有关,敬请期待~